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TUhjnbcbe - 2020/7/27 11:02:00
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本月中旬,国家主席胡锦涛在夏威夷与美国总统会谈时表示,中方尊重美方在亚太地区的正当利益,欢迎美方在亚太事务中发挥建设性作用,也希望美方尊重中国在亚太地区的正当利益,处理好彼此利益关切,共同促进亚太地区和平、互信、合作。  过去几十年中,亚太地区总体稳定,整个地区经济向前发展。本地区之所以能够稳定与发展,得益于各成员的合作。尽管还存在各种矛盾,但各国之间的交流合作仍是主流。  中国的改革开放受益于国际合作与地区稳定,其发展也为地区稳定和全球发展作出了贡献。作为一个成长中的大国,中国尊重各国正当利益,尊重他国主权和正当的安全与发展权益,这为世界有目共睹。  中国尊重美方在亚太的正当利益,其核心是美国在美洲大陆以外的领土受到尊重,美国与亚太地区开展的自由贸易受到尊重。美国是一个东西两岸濒临世界两洋的大国,其在亚太的存在已长达一个多世纪。美国在这一地区的经营有着复杂的历史,它为当代亚太的繁荣和稳定提供了公共产品,也是客观事实。这是中国予以尊重并愿意与其合作、寻求共赢的重要原因。  中国也是亚太大国,同美国一样,也有自己在这一地区的正当利益,同样希望正当利益受到尊重。正当的国家利益包括国家主权和经济发展等方面。中国的领土完整和公平贸易的权利是不可剥夺的,应该受到包括美国在内的各国尊重,它们应不为中国实现国家统一设阻,也不为中国经济发展添堵。  令人遗憾的是,理想与现实还有不小的差距。当美国领导人在亚太经合组织领导人非正式会议结束后的会上要求别国遵守国际规则时,人们很容易发现美国在诸多重大问题上还有待遵守国际规则,包括那些美国自己制定的规则,尤其是在亚太地区。  在中国的国家主权和领土完整问题上,美国长期以来的行为有违《联合国宪章》。在最近10年对待伊拉克的问题上,美国的做法违反了人类关于战争的基本法则。美国*府在过去半个世纪中曾无数次干预美元汇率,这同美国信奉的市场经济原则格格不入。美国立国已有235年,它对于制定与遵守规则应有不少心得。即便如此,美国在当代发展中还是存在上述问题。  一个积极与强劲的中美关系,应该是互尊互信、互惠互利、同舟共济的。中美需要共同遵守双方都已接受的国际规则,共同建设并维护有利于亚太安全与繁荣的国际制度。辽阔的亚洲与太平洋地区容得下中美等诸多国家的同时发展。只要中美在维护各自正当权益的同时,也设身处地为对方着想,两国就更有可能建立持久的信任,亚太也将更加风和日丽,生机蓬勃。( 沈丁立 作者为复旦大学美国研究中心主任)


投资要点:    金融危机对实体经济的影响逐渐加深,世界主要发达经济体陷入衰退,新兴国家经济增速下滑已成定局。有色金属行业作为强周期性行业受经济下滑影响较大,各基本金属需求下滑明显,行业反转机会不大。    受需求下降影响,各基本金属价格都出现了大幅下挫。LME3月铝价格从最高点下跌了59.7%,LME3月铜价从高点下跌了63%,镍、锌、铅、锡,分别从高点下跌了78.4%、72.9%、71%和54.1%。目前铝行业亏损严重,铜镍价格也已处于行业盈亏平衡点附近,基本金属价格已经接近底部,受生产成本支撑,价格继续下行的空间不大。    由于各国出台的各项经济刺激*策以及大量流动性的注入,我们认为当经济形势有所好转,这些资金必将寻求投资回报率更高的市场,如大宗商品市场,基本金属市场有可能出现强劲反弹。同时我们认为美元走强的趋势难以持续,这对以美元计价的国际基本金属价格走势也会构成利好。    我们认为2009年有色行业来自*策的利好会较为频繁,由于基本金属对我国经济发展的重要性,国家对有色行业的扶植力度较大。预计*府会进一步鼓励有实力的企业做大做强,预计目前国家正在研究的有色行业振兴计划对大型国有企业的扶植力度会比较大。同时由于目前大多数基本金属价格已经低于生产成本,预计国家和地方仍将会有进一步的收储计划。    目前有色金属行业的股值水平较低,铝行业平均PB为1.74倍,铜行业平均PB为2.15倍,铅锌行业为2.12倍,均处于历史低位,股票价值已被低估。    国家出台的4万亿投资计划,铜行业和铝行业受益最大,其中国家对电建设的投资对铜消费拉动最大,预计2009年铜子行业机会较大。目前国际铝价格仅仅只有1330美元/吨,即使不考虑通涨因素,也只相当于1995年的水平,随着库存消化过程的结束,铝价或有强劲反弹,同时行业间兼并加剧,铝行业的龙头企业投资机会较大。


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